Finansal sıkıntılı şirketlerde yeniden yapılandırma süreçleri ve yeniden yapılandırma süreçlerinin seçimini etkileyen faktörler

Abstract

Finansal sıkıntıdan kurtulmak isteyen şirketler iki yeniden yapılandırma sürecinden birini seçebilir: Mahkeme dışı özel yeniden yapılandırma" veya "iflas yasaları çerçevesinde mahkeme gözetiminde yeniden yapılandırma". Mahkeme dışı özel yeniden yapılandırmaların maliyeti genel olarak daha az olmakla birlikte direnme problemi olasılığı yüksektir. İflas sürecinde yeniden yapılandırmanın ise dava ve takiplerin durması, yeniden yapılandırma planının belli bir çoğunluğun kabul etmesi ile uygulamaya konulabilmesi gibi avantajları yanısıra; maliyetinin daha yüksek olması ve uzun zaman alması gibi nedenlerle şirketler tarafından "son çare" olarak da görülmektedir. Borç yeniden yapılandırma sürecinin seçiminde; şirketteki çıkar çatışmasının yaygınlığı, koordinasyon problemi, likidite sıkışıklığının şiddeti gibi şirket özellikleri de etkili olmaktadır. Bu çalışmanın amacı, yeniden yapılandırma süreçlerinin seçiminde etkili olan faktörleri incelenmek ve ilgili ampirik çalışmaların sonuçlarının özetlendiği bir literatür taraması yapmaktır.