ULUSLARARASI DÖVİZ PİYASALARINDA FİNANSAL BULAŞICILIK VE KARŞILIKLI BAĞIMLILIK: WAVELET UYUM ANALİZİ

Abstract

Çalı?mada uluslararası döviz piyasaları arasındaki ili?ki türlerini belirleyebilmek amacı ile zamanfrekans uzayında piyasalar arasındaki ili?kilerin incelenmesine olanak sağlayan wavelet uyum analizi gerçekle?tirilmi?tir. Son iki küresel krizi de kapsayan Ocak 4, 2000-Ekim 17, 2019 dönemi için majör döviz kurlarına ait getiri serileri kullanılarak uluslararası döviz piyasaları arasındaki ili?kilerin farklı frekanslara göre zaman içerisinde deği?imi incelenmi?tir. Buna göre, küresel finansal kriz dönemi boyunca Japon Yeni ve Yeni Zelanda doları ve Avrupa borç krizi dönemi boyunca Japon Yeni ve diğer majör döviz kurları için finansal bula?ıcılık olduğu bulgusuna ula?ılamamı?tır. Avustralya Doları-Kanada Doları, Avustralya Doları-Yeni Zelanda Doları ve ?sviçre Frangı-Euro döviz kuru çiftleri için neredeyse tüm zaman ölçeklerinde güçlü ili?kiler vardır. Japon Yeni-?sviçre Frangı hariç, Japon Yeni ve diğer majör döviz kurları arasında kar?ılıklı bağımlılığın olmadığı gözlemlenmi?tir. Tamamlayıcı bir analiz olan evre farklılığı analizi ile piyasalar arasındaki nedensellik ili?kileri incelenerek uluslararası sermaye (fon) akımlarının yönü hakkında bilgi edinilmi?tir.